云廷投资 | 特斯拉Model Y降价的冲击力

发表时间: 2021-01-03 22:02:21

作者: 黄胜国

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特斯拉Model Y长续航版降价14.81万元,特斯拉Model Y高性能版降价16.51万元,本次降价幅度之大引发社会各界的广泛关注。特斯拉Model Y降价的驱动因素是什么?对新能源汽车行业有什么影响?对资本市场有什么影响?


今年元旦假期最具热度的新闻当属特斯拉Model Y大降价,据特斯拉中国官网的更新:特斯拉Model Y长续航版起售价为33.99万元,此前为48.8万元,降价14.81万元。特斯拉Model Y Performance高性能版起售价为36.99万元,此前为53.5万元,下调高达16.51万元。特斯拉Model Y本次降价幅度之大引发社会各界的广泛关注。

 

Model Y降价的驱动因素

 

很多人寄希望或认为特斯拉是新能源汽车行业的“苹果、保时捷或奔驰”,从新能源汽车行业发展阶段来看,当前行业最需要的是能够大规模、标准化与低成本生产的“福特”。Model3与Model Y的多次降价,充分印证特斯拉看中的是传统燃油车的星辰大海,致力于做曾经的福特,去替代一个旧时代。所以,特斯拉产品降价将来还会继续,降到大家觉得电动车比燃油车香为止。

 

Model Y的销售量一直在增长,生产成本一直在下降,尤其是Model Y在中国国产化之后,整个产业链配套成本进一步下降,具备了大幅度降价的空间。

 

资本市场给了特斯拉较高的估值溢价,可以稀释更少的股权获得更多的长期资本。特斯拉去年通过3次增发筹集资金,累计募资123亿美元,为“降维打击”准备了充足的资金。

 

越来越多的玩家进入新能源汽车行业,包括传统燃油车厂商、造车新势力(包括苹果),特斯拉赶在传统车企发力与造车新势力实现盈亏平衡之前,通过降价可以尽快抢占市场份额,同时对竞争对手形成压迫式打击。

 

此外,特斯拉与上海签订了对赌协议:特斯拉上海超级工厂从2023年年底起,每年须纳税22.3亿元,如不能达成这一条件,则必须归还相应土地。同时,特斯拉还必须在未来5年在上海工厂投入人民币140.8亿元的资本支出。特斯拉要完成对赌协议,单靠Model 3显然是完不成的,Model Y在中国的量产与量销至关重要。所以,Model Y降价在意料之中,而且还会继续降价。


Model Y降价对行业的影响

 

特斯拉就像曾经的福特替换了马车一样,正在加速电动车替换燃油车的进程,用真金白银在推动新能源汽车的发展。Model Y降价长期利好整个新能源汽车产业链,一方面可以把新能源汽车市场蛋糕做大,另一方面可以带动整个新能源汽车产业链的发展,对中国供应链依赖也会加大。可以说,新能源汽车行业发展呼唤“曾经的福特”,特斯拉应运而生,顺应与促进了行业的发展。

 

Model Y降价对奔驰、宝马、奥迪、长城、东风等传统燃油车企业的同级别燃油车与电动车造成一定的冲击,对蔚来、理想、小鹏、威马、比亚迪等电动车企业也造成一定的压力。虽然小鹏汽车CEO表示:“这一次友商在元旦的降价我们挺有信心,连内部电话会都没有开,数据也完全证明,降价已经证明仅仅是营销的方式而已,而且还肯定是双刃剑。春节前我们也会努力完成×3.0的OTA,期待给大家带来全新的体验”;蔚来汽车董事长李斌表示:“特斯拉Model Y未对蔚来带来影响,这两天的订单量没有什么大的变化。对特斯拉持续降价,这与企业的定价策略有关。有的车企是按成本来定价,因此价格会越来越低。但是,蔚来从一开始就考虑了未来的很多因素,不会让先买蔚来的车主吃亏。这也是蔚来前两年毛利率亏损比较高的原因”。但是现实影响还是客观存在的,降价消息出来后,特斯拉10个小时预订超过10万辆,而蔚来遭遇大量退货,还是没逃过“真香”原则。今晚,本人到商场转了一圈,发现特斯拉的展厅挤满了人,蔚来、理想、小鹏、荣威的展厅人员稀少,形成非常鲜明的对比。

 

Model Y降价对资本市场的影响

 

新能源汽车行业是去年资本市场最热门的板块之一,无论是在美国上市的特斯拉、蔚来、理想、小鹏,在香港上市的恒大汽车,还是在A股上市的比亚迪,股价、市值与市盈率都有大幅上涨,创历史新高。特斯拉Model Y大幅度降价对其他新能源汽车上市公司的短期股价是利空,对特斯拉供应链尤其是国产供应链上游的钴锂正负极、中游的隔膜电解液、下游的零部件等相关上市公司的股价是利好。

 

持有蔚来、理想、小鹏、恒大等造车新势力的股票的投资者这个假期相对有些焦虑。实际上Model Y降价对造车新势力的股价影响是短期的与外在的,真正影响造车新势力股价走势与未来发展的关键性因素在于:第一、能否在资本市场热潮中,稀释更少的股权获得更多的长期资本,为未来的竞争与发展“广积粮”;第二、能否打造令消费者喜欢的好产品,并能够实现标准化、规模化与低成本的量产,尽快实现盈亏平衡,即“深挖洞”;第三、能否在新能源汽车进入比拼市场的阶段,在市场化竞争中“缓称王”。

 

郑重声明:本文仅代表作者观点,不代表云廷投资立场。本文不对您构成任何投资与决策建议,据此操作,风险自担。


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特斯拉Model Y长续航版降价14.81万元,特斯拉Model Y高性能版降价16.51万元,本次降价幅度之大引发社会各界的广泛关注。特斯拉Model Y降价的驱动因素是什么?对新能源汽车行业有什么影响?对资本市场有什么影响?
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